Danski orkurisinn Ørsted hefur fengið lækkaða lánshæfiseinkunn hjá matsfyrirtækinu S&P Global Ratings og er hún nú aðeins einu þrepi frá því að falla úr fjárfestingarflokki og niður í svonefndan „ruslflokk“ (non-investment grade).
Lækkunin kemur þrátt fyrir að fyrirtækið hafi á mánudag kynnt áform um 60 milljarða danskra króna hlutafjáraukningu til að styrkja fjárhagsstöðu sína eftir ný vandamál í Bandaríkjunum sem hafa haft mjög neikvæð áhrif á sjóðstreymi.
S&P rökstyður lækkunina með aukinni áhættu í rekstri, meðal annars vegna þess að Ørsted hefur hætt við fyrirhugaða sölu á helmingshlut í bandaríska vindorkuverinu Sunrise Wind.
Söluandvirðið átti að tryggja bæði arð og fjármögnun fyrir framkvæmdir, auk þess að deila áhættunni með samstarfsaðila.
S&P segir að tafir eða fall slíks söluferlis veiki strax lykiltölur um lánshæfi og sé merki um að rekstrarumhverfi fyrirtækisins hafi versnað.
Söluandvirðið átti að tryggja bæði arð og fjármögnun fyrir framkvæmdir, auk þess að deila áhættunni með samstarfsaðila.
S&P segir að tafir eða fall slíks söluferlis veiki strax lykiltölur um lánshæfi og sé merki um að rekstrarumhverfi fyrirtækisins hafi versnað.
Mikil pólitísk áhætta
Í tilkynningu S&P kemur fram að áhætta í Bandaríkjunum sé sérstaklega mikil, þar sem 36% fjárfestinga Ørsted á árunum 2025–2027, rúmlega 50 milljarðar danskra króna, beinist að bandarískum verkefnum.
Matsfyrirtækið telur pólitíska áhættu í bandarískum vindorkuverkefnum hafa aukist.
Hlutafjáraukningin sem tilkynnt var á mánudag, að fjárhæð 60 milljarðar danskra króna, veldur þó því að S&P metur horfurnar fyrir nýju einkunnina sem „stöðugar“.
Samkvæmt fyrirtækinu hefur fjármögnunin jákvæð áhrif á lausafjárstöðu og lánshæfisvísitölur, sem á að verja fjárfestingarhæfa einkunnina.
Danska ríkið, sem á 50,1% hlut, hefur staðfest að það muni leggja til 30 milljarða króna í útboðið til að halda hlut sínum óbreyttum.
Lánshæfi er lykilatriði í rekstrarlíkani
Forstjóri Ørsted, Rasmus Errboe, sagði fyrr í vikunni að raunveruleg hætta hefði verið á því að lánshæfiseinkunnin myndi falla í ruslflokk án hlutafjáraukningarinnar.
Það hefði getað kallað á fyrirframgreiðslur lána upp á tugi milljarða eða auknar tryggingar í reiðufé.
„Með því rekstrarlíkani sem við höfum, þar sem við þróum, byggjum og rekum stór innviðaverkefni, er lánshæfi okkar algjör lykill. Ef við höfum ekki sterka fjármagnsskipan og traust lánshæfi hefur það verulega neikvæð áhrif á rekstur okkar,“ sagði Errboe.
Hlutafjáraukningin verður borin undir hluthafa á aukaaðalfundi í september.
